SMM4月8日訊：近期因銅礦業代表表示不會減產而是消減成本來應對市場，及國內銅庫存大增引發的供應過剩擔憂，引發銅市空頭暴力襲擊市場，昨日銅價更是跌破所有均線及布林下軌處重要支撐位，觸發一波止損盤，暴跌至3月1日低點。

然而，目前正是傳統消費旺季，國內庫存也連續三周下滑，中國一季度經濟數據也有所改觀，在一個不太適宜的時節空頭為何提前砸場？銅價短期暴跌之后跌勢能否剎住？銅價后市行情怎么走？

SMM采訪國內多家期貨公司分析師，多認為，中長期看銅價將保持下行趨勢，但短期走勢存分歧，有分析人士認為，短期暴跌后會有部分空頭選擇獲利平倉離場，且面對下周發布預期較好的中國一季度經濟數據，銅價短期或有所反彈調整。但也有分析師認為，目前空頭氣氛濃烈且做空意識很堅決，下破關鍵支撐位后，銅價下行之勢已形成，短期仍有下行空間。具體觀點如下：

光大金屬研究總監/徐邁里：

昨晚銅價大跌，主要受資金推動影響，消息面上并不多。我們認為銅價跌勢已經確認，接下來銅價或將震蕩下行。但是追空仍需謹慎，隨時可能有小反彈出現，因為剛需仍然存在。下周中國經濟數據肯定不錯，銅價在跌35000這塊還會有反復。銅價跟著盤面來看肯定是空，但基本面沒那么糟糕。

混沌天成期貨研究所副所長/彭三好：

跌幅有點大，空頭還是很堅決，情緒有利于繼續下跌。中國冶煉廠試圖多出口精煉銅給市場傳遞的也是負面消息，全球金融市場有點情緒緊張，短期看下跌，國內滬銅壓力位在36500元/噸，LME銅價壓力位在4850美元/噸。

東吳期貨/張華偉： 

滬銅近期大跌，反應了全球經濟增長放緩，需求不旺的現狀。目前上期所，comex庫存仍處在高位，去庫存緩慢。且國內上期所庫存加上保稅區庫存，并無明顯下降。Lme庫存前期雖然下降，但我們認為并不排除顯性庫存轉為隱性庫存的可能，且目前庫存下降出現反轉跡象。從近期一些礦企，冶煉廠發表的聲明來看，多注重降低成本，而不是減產，在此情況下，銅價難以走強。國內近期期市吸引大量資金，一些資金在做多一些強勢品種時，對沖做空相對弱勢品種，也會導致銅價短期超跌。目前國內需求尚算平穩，銅價從高位急跌近三千五以后，繼續下跌從基本面來看空間有限，但短線須防范資金面異動導致的銅價劇烈波動。

萬達期貨/陳婧：

銅前期多頭基本都是產業，其實產業人士堅定看漲或看牛市的也很少，大多認為旺季過后會下跌，博的也就是4-5月，特別是4月宏觀和需求都比較好的時候。因此可能沒想到清明回來資金就開始往下砸，還以為昨天的傳言是空頭造勢放風，沒當回事。昨天加速下跌時，好多人都沒反應過來，不知道為什么突然就下去了，而且還是增倉的，說明多頭根本沒走多少，反而在嘗試抄底。所以我們認為還有再空的機會，而且看當前的持倉，感覺未來下跌空間不小。

國泰君安期貨/季先飛：

倫銅下破60日均線，最直接導火索是CESCO會議礦山達成結論，削減銅礦生產現金成本，而不是去產能或減產，并認為未來銅價繼續維持低位。另外，從庫存上來看，LME銅庫存止跌回升，增加銅價下行壓力；上期貨和保稅區總庫存增加，印證中國需求尚未出現明顯好轉，消費旺季存證偽可能。我們認為短期空頭力量將繼續釋放，銅價止跌困難，后期挑戰34000-35000元/噸區間。

銀河有色事業部銅研究員/范芮：

CESCO會議上，銅礦業代表及發言人已在智利舉行的年度會議上達成結論，致力削減成本而非大規模減產來應對當前市場環境，礦商減產動力不足。從2016年礦產能的釋放來看，第二季度產能會得到大量釋放。銅礦供應壓力將會顯現。

短期銅價若4670/90美元阻力有效，銅價仍有向年初低點下行可能。國內阻力為36000元/噸。